自从2000年依仗巨大的泡沫，与时代华纳完成跨世纪、创纪录的并购之后，美国在线5年来几乎没什么正面新闻，不是公司收益低于预期，注册会员下降，就是时代华纳对合并后悔，要与它一刀两断。

　　《硅谷》曾评论说，几年来，无论是Ebay、雅虎、MSN，还是Google，都不断受到追逐，惟有美国在线，一直半死不活。

　　直到最近，美国在线再次成为新闻焦点时，人们才发现，这朵昨日黄花并未完全枯萎，相反，它香得迷人，不仅两大对手Google与MSN竞相追求，连一度要遗弃它的时代华纳都开始疼爱它，视之为掌上明珠。因为今天的美国在线虽然规模大不如前，但从业务到财务，都非常健康、喜人。

　　最近，美国在线做出新的战略选择：取消所有订阅服务，在线内容全部免费。这既意味着美国在线已经敢于丢掉订户带来的稳定现金流，进而以广告求生存，与各大对手正面过招。

　　就在2005年9月底，时代华纳主席理查德(Richard D. Parsons)决定，将美国在线从众多子公司中单列出来，作为基础部门之一。

　　有记者问，此举是否为时代华纳与美国在线彻底决裂做准备，理查德说：“过去它是一个负担，我们没有分开，现在更不会。”

　　美国在线是互联网元老之一，但其门户网站如今变得活力四射，与年龄很不相符。其会员站点，以及即时信息服务也丝毫不亚于雅虎或MSN。据comScore网络统计，2005年8月，美国在线有8800万访客，浏览网页260亿人次，尤其是面向家庭与女性的网页点击率相当高，这对广告商绝对是个诱惑。

　　今年第二季度，美国在线的广告收入已经上升到9900万美元，比去年同期上升45%。不仅在一定程度上抵消了订户减少带来的损失，而且，公司整体收入达到3.68亿美元，比去年同期增长近1亿美元。

　　分析师沙琳说，现在的美国在线，既不是当年极度膨胀的驼鸟，也不是泡沫破裂之后的菜鸟，而是已经与雅虎、MSN一样，既拥有门户网站，又主打即时通讯、会员、娱乐、邮箱等多种服务，以各自特色提高访问量与广告收入的互联公司。